Estudio de la Asociación de AFP afirma que la rentabilidad de los cinco fondos supera el rendimiento de otros instrumentos masivos, como fondos mutuos y acciones.C. A.
Un aumento de 3,2 veces tuvieron los ahorros de los trabajadores que invirtieron sus dineros en el fondo A entre octubre de 2002 -cuando se iniciaron los multifondos- y junio de este año.
Según un estudio de la Asociación de AFP, una persona que invirtió $1 millón hace doce años registra hoy en su cuenta de capitalización individual $3.221.600. Para quienes eligieron el fondo E, su dinero se multiplicó 2,4 veces, llegando a $2.353.800.
La principal razón de esta alza es la rentabilidad de los portafolios. Así, sobre un millón de pesos, el fondo más riesgoso acumula un retorno nominal de 222,16%, mientras que el multifondo más conservador, acumula 135,38% de rentabilidad.
Por fondo, el retorno real anual promedio entre septiembre de 2002 y junio de este año, es de 7% para el fondo A; 5,8% para el B; 5,3% para el C, y 4,9% y 4,1%, respectivamente, para los portafolios de menor riesgo, D y E.
También en el corto plazo sus retornos han sido positivos. En doce meses, el fondo A lidera en ganancias con un avance de 17,4% nominal (11,7% real), impulsado en gran medida por su exposición a activos de renta variable extranjera, cuyo buen desempeño compensó la baja bursátil local. De hecho, por esta razón superó ampliamente el 13% de retorno del portafolio B, cuya mayor exposición a acciones locales, contrarrestó negativamente el rendimiento de la renta variable extranjera dentro de la cartera.
Así, al igual que éstos, el rendimiento del resto de los multifondos en doce meses también se sitúa por sobre el avance de otros instrumentos de inversión, tales como fondos mutuos de renta fija nacional e internacional, que exhiben retornos entre 8% y 10,3% entre junio de 2013 e igual mes de este año; fondos mutuos de acciones locales, que caen 9%, y sobre el propio IPSA, que desciende 3,8% en el período.
Exposición al exterior
Del total de US$ 170.081 millones que acumula el sistema, el 57,3% se invierte en Chile, principalmente en instrumentos de renta fija (81%).
El 42,7% restante se encuentra invertido en el extranjero, la mayor parte de ellos en activos de renta variable (70%), lo que explica el positivo impacto del buen desempeño de los principales mercados bursátiles del mundo.
Las economías de Asia y Europa Emergente encabezan el ranking , al exhibir rentabilidades entre 14% y 20%, entre enero y junio de este año.
En tanto, Estados Unidos, el principal destino de los ahorros previsionales en el exterior -al acaparar un 35,2% del total, unos US$ 25.580 millones- avanza 6,05% a nivel accionario.
En estos primeros seis meses del año, la rentabilidad de los fondos se traduce en un aumento del ahorro total en US$ 13.431 millones. En los últimos doce meses la cifra se eleva a US$ 22 mil millones, según calcula el gremio.
EN 2014
Entre enero y junio de este año, la rentabilidad de los fondos aportó US$ 13.431 millones al sistema.
11,7% es la rentabilidad real anual del fondo A en doce meses. Desde la creación de los fondos hasta junio de este año su retorno real anual promedio baja a 7%.
6,1% renta el fondo E en doce meses, según datos del gremio de AFP. Su retorno real anual promedio desde 2002, es de 4,1%
US$ 170.081 millones totalizan los fondos de pensiones a junio de este año. De éstos, el 9,1% ó US$ 15.477 millones se invierte en acciones locales.
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