Por qué es tan difícil cambiar el sistema de las AFP

Asociación Gremial de Administradoras de Fondos de Pensiones

La Asociación de Administradoras de Fondos de Pensiones es una organización gremial, de carácter privado, que reúne todas las AFP del país. 

Si bien inicialmente operaron mas de 20 administradoras de pensiones en Chile, en la actualidad existen solo seis y todas integran esta asociación gremial: Capital, Provida, Cuprum, Hábitat, Plan Vital y Modelo. 

 En conjunto estas cuentan con más de 9 millones de afiliados y en 2012 obtuvieron ganancias por 582,7 millones de dólares, lo que representa un incremento de 37,5% respecto de las utilidades de 2011 y se estima que durante sus tres décadas de existencias han obtenido una ganancia global cercana a los 2,5 millones de millones de pesos. 

Lo que equivale a unos 5 mil millones de dólares. Es decir, un 2 % del PIB.

Quién es quién en las AFP chilenas

La Asociación de Administradoras de Fondos de Pensiones es una organización gremial, de carácter privado, que reúne todas las AFP del país. Comenzó a operar el 14 de octubre de 1981, a poco más de cinco meses de la puesta en marcha del Sistema Privado de Capitalización Individual, bajo la denominación de “Comité de Desarrollo Previsional”. 

Su creación correspondió al interés de los presidentes de las administradoras por contar con una instancia que permitiera difundir y perfeccionar el Sistema Privado de Pensiones. 

En abril de 1984, se acordó modificar los estatutos del Comité de Desarrollo Previsional, con lo cual éste pasó a denominarse “Asociación de Administradoras de Fondos de Pensiones”.

Si bien inicialmente operaron mas de 20 AFP en Chile, en la actualidad existen solo seis y todas integran esta asociación gremia. Se trata de Capital, Provida, Cuprum, Hábitat, Plan Vital y Modelo. En conjunto, estas AFP cuentan con más de 9 millones de afiliados y en 2012 obtuvieron ganancias  por 582,7 millones de dólares, lo que representa un incremento de 37,5% respecto de las utilidades de 2011 y se estima que durante sus tres décadas de existencias han obtenido una ganancia global cercana a los 2,5 millones de millones de pesos. Lo que equivale a unos 5 mil millones de dólares. Es decir, un 2 % del PIB. 

Los presidentes del directorio de las AFP

Guillermo Arthur  (Presidente). Vicepresidente del directorio de AFP Capital , es abogado de la PUC y militante de la UDI, donde ha sido miembro de su comisión política en varias ocasiones, y frente a las críticas a la industria ha señalado que lo que ha venido sucediendo es que “se ha demonizado el sistema de AFP”. Fue ministro del Trabajo y Previsión Social durante la dictadura de Augusto Pinochet (1988-1989).

José Antonio Guzmán Matta  (Primer vicepresidente). Preside el directorio de la AFP Habitat . Al igual que la mayoría de los miembros del directorio de esa empresa, está ligado al rubro inmobiliario, lo que no es casualidad: la Cámara Chilena de la Construcción (CChC), controla más del 67,48 % de la propiedad a través Inversiones La Construcción Ltda. (27,26 %) e Inversiones Previsionales Dos S.A. (40,2 %). Guzmán es socio fundador de la empresa constructora Guzmán & Larraín. 

Fue presidente de la Cámara Chilena de la Construcción y presidente de la Confederación de la Producción y el Comercio, así como de Enersis y Endesa, ambas empresas de capitales españoles. Asimismo fue miembro del consejo de la Universidad Finis Terrae y director de Chilectra. El ingeniero civil, actualmente es vicepresidente del consejo directivo de Inacap, y consejero del Instituto Libertad y Desarrollo.

Joaquín Cortez Huerta  (2º Vicepresidente). El economista, con un programa en Chicago, es a su vez presidente del directorio de Provida , la AFP que lidera el sistema previsional chileno porque es una de las que invariablemente ha tenido más afiliados en su historia. En un escenario de 9.415.128 clientes, Provida se lleva 3.398.143, o sea el 36,1 %. Se fundó en mayo de 1981 y en 1995 se fusionó con la AFP El Libertador. Después de eso absorbió a otras administradoras, como Protección y Unión. A principios de la década pasada fue adquirida por BBVA y en febrero de este año, Metlife —líder en aseguradoras a nivel mundial— adquirió el 64,3 % que tenía BBVA en el negocio. 

A comienzos de la década del 80, Cortés Huerta trabajó como asesor del Ministerio de Hacienda que entonces lideraba Sergio de Castro —doctorado en Chicago y firme colaborador de la dictadura de Pinochet— y luego ocupó el cargo de gerente de desarrollo y finanzas del Banco Edwards, fundado por Agustín Edwards Ossandón. Cortéz ocupa este puesto desde octubre de 2011, cuando reemplazó a Joaquín Vial, economista y ex director de Presupuestos del Gobierno del Presidente Eduardo Frei Ruiz-Tagle y actual consejero del Banco Central.

Oscar Spoerer Varela  (Director) Abogado, vicepresidente de AFP Plan Vital . Forma parte de la comisión jurídica que asesora al directorio de la Asociación de Fútbol Profesional (ANFP) y es fiscal del Club Deportivo Universidad Católica

Hugo Lavados (Director). Economista demócrata cristiano y ex ministro de Economía de Michelle Bachelet. 

Fue superintendente de Valores y Seguros (SVS) durante la administración de Patricio Aylwin y asumió como presidente del directorio de AFP Cuprum  en enero de 2012, tras dejar la presidencia del directorio de Corpbanca Corredores de Bolsa, filial de Corpbanca, cuyo accionista controlador es el empresario Álvaro Saieh. Lavados,  que ha criticado públicamente la idea de la creación de una AFP estatal , fue designado en el cargo de Cuprum —que nació ligada a Codelco en 1981— por la estadounidense Principal Financial Group, luego de tomar el control de la compañía de manos de Penta, de los empresarios Carlos Alberto Délano y Carlos Eugenio Lavín, quienes también fueron parte del directorio de Cuprum. Délano es uno de los mejores amigos del Presidente Sebastián Piñera y alguna vez fue su socio en negocios inmobiliarios.

Pablo Izquierdo Walker (Director). Ingeniero civil industrial, presidente del directorio de Modelo , la AFP más nueva del sistema previsional chileno controlada por empresario y fundador de Sonda (1974), Andrés Navarro. Izquierdo es además fundador de las empresas I-med y Autentia –que manejan bases de datos con información de los usuarios de las Isapres y Fonasa– y es gerente general de esta última así como de Acepta, líder en el mercado de emisiones de certificados de firma electrónica. Todas, compañías vinculadas a Sonda. 

AFP Modelo ingresó al mercado en julio de 2010, tras ganarse la primer licitación de nuevos afiliados derivada de la Reforma Previsional, cobrando una comisión de 1,14%, un tercio más barato que el promedio de mercado. 

Es controlada por Inversiones Atlántico Ltda, principalmente de propiedad de Andrés Navarro, muy cercano al Presidente Sebastián Piñera. De hecho, era Navarro quien pilotaba el helicóptero que trasladaba a mandatario y que debió hacer un aterrizaje forzoso en enero de 2011 en la Región del Maule. 

Es director de SalfaCorp y participa como accionista en el Banco Internacional, además de otras empresas. 

Asimismo es miembro de la Junta Directiva de la Universidad San Sebastián y  fue presidente del directorio de la Clínica Las Condes hasta octubre de 2012. Es socio mayoritario en Inversiones Pacífico II Ltda e Inversiones Santa Isabel Ltda.

El poder de las AFP 

El economista José Piñera, ex ministro de las carteras de Trabajo y Minería durante la dictadura de Augusto Pinochet y hermano del presidente Sebatián Piñera, fue el creador del sistema privado de pensiones chileno. 

Actualmente recorre el mundo exportando su modelo, el que en Chile ha sido fuertemente cuestionado, sin embargo él defiende su creación a cabalidad, incluso ha llegado a criticar a su hermano presidente, quien el 19 de junio de 2013 declaró en Entrevista a radio Cooperativa que el sistema no cumple con la promesa original de entregar una jubilación equivalente al 70% de los sueldos de los últimos cinco años. 

En la oportunidad el Mandatario anunció que en los próximos meses presentará una propuesta de reforma previsional.

“Lamentablemente Sebastián Piñera incurrió en un error garrafal de comprensión del sistema de AFP y en un error grave de cifras que me veo obligado a rectificar“, señaló José Piñera A través de su cuenta en Twitter

Pero a pesar de las criticas, lo concreto es que el 4 de noviembre de 2013 el sistema de Administradoras de Pensiones (AFP), celebrará sus 32 años de vida. Motivos para brindar hay suficientes, al menos para la industria, ya que -de acuerdo a lo publicado por El Mostrador en su articulo llamado “ El poder político y económico detrás de las AFP” - se estima que durante estas tres décadas han obtenido una ganancia global cercana a los $2,5 millones de millones, lo que equivale a unos US$ 5 mil millones. Es decir, un 2 % del PIB.

Las cuentas alegres de los dueños de las AFP han sido casi permanentes. Según declaró a ese medio electrónico el economista de la Fundación Sol, Gonzalo Durán, “los dueños de las AFP han sufrido sólo dos episodios de pérdidas, al comienzo, debido a la implementación (entre 1981 y 1983) y en la crisis financiera internacional del año 2008. En la crisis asiática de 1997 que afectó a la economía real, el sistema de AFP resultó inmune en cuanto a las ganancias percibidas por sus dueños”.

Paradójicamente las ganancias para los más de 9 millones de afiliados, repartidos en las seis AFP que existen hoy –de las más de 20 que operaron inicialmente– no han sido tan auspiciosas.

Según Durán “el sistema de pensiones no está cumpliendo con su objetivo matriz que es dar pensiones decentes. Actualmente las pensiones promedio no superan los $180.000 y existe gran incertidumbre sobre lo que puede suceder en el futuro, toda vez que el sistema actúa como una especie de casino mediante inversión especulativa y de alto riesgo para los cotizantes, pero muy poco riesgo para la administradora. El casino, o sea la AFP, siempre gana”.

Para graficarlo, Durán explica que existe un descenso marcado en las tasas de rentabilidad de los Fondos al realizar un análisis por cohortes. De acuerdo a los datos de Felices y Forrados, quienes han cotizado desde 1981 enfrentan una tasa interna de retorno (TIR) de 6,61 %. 

Quienes lo hacen desde 1990, de 4,87 %. Para los que cotizan desde el año 2000, la TIR real es de 3,91 % y quienes comenzaron en 2010, tienen una rentabilidad de 1,89 %. “En síntesis, se constata que han disminuido sistemáticamente las tasas de retorno. Además, entre los años 2008 y 2012 la rentabilidad anual promedio del fondo A, ha sido negativa”.

Estos datos, sumados al reconocimiento del consejero del Banco Central, Joaquín Vial, de que cerca del 60 % de los primeros cotizantes del sistema recibirán pensiones de 150 mil pesos, han marcado la discusión sobre la necesidad de impulsar profundas reformas al sistema.

Desde la industria concuerdan con impulsar ciertos cambios, como elevar la cotización obligatoria y aumentar la edad de jubilación de las mujeres, ideas que van en la misma línea de la propuesta del Presidente Sebastián Piñera de aumentar la competencia entre los fondos privados de pensiones e incentivar la prolongación de la vida laboral para mejorar las pensiones, pero que no tocan temas estructurales ni de fondo.

En la práctica, lograr cambios sustanciales es complejo. Principalmente si se toma en cuenta el enorme poder de la industria. Por una parte, como explicó a El Mostrador el ex presidente de la Democracia Cristiana, Ricardo Hormazábal, “hacer cambios es muy difícil cuando financian el 48 % de las campañas de la UDI y RN y el 14 % de los gastos de los partidos de la oposición. Las AFP no son parte de una política de seguridad social. 

Se crean como negocio ¡y que gran negocio! Con la plata de los trabajadores controlan las empresas más grandes: bancos, seguros, retail, energía, telecomunicaciones, universidades privadas y estatales”.

Esto, porque según explica el economista Gonzalo Durán, la inversión del sistema de AFP en Chile “se destina a proveer de recursos al alto empresariado pues se prohíbe la inversión en empresas pequeñas.

De acuerdo a los datos de la Superintendencia, hay 10 grandes empresas que tienen más de US$ 15 mil millones en capital que provienen de las AFP y 10 Bancos con más de US$ 28 mil millones. 

Es decir, 20 corporaciones acumulan recursos en base a los ahorros de los trabajadores equivalentes al Producto Interno Bruto (PIB) de Bolivia y de Honduras juntos. Un negocio a todas luces redondo para los grandes grupos económicos.

Por ejemplo, en el caso de Cencosud (dueños de Jumbo, Santa Isabel, Easy entre otros), a mayo de 2013, un 18,2 % del total de sus acciones está en manos de las AFP, porcentaje que en 2012 llegaba a un 15,6 %. 

Aquí nos encontramos frente al pilar del sistema de acumulación de capitales construido en los últimos 40 años. De ahí que el sistema tiemble y se defienda inmediatamente cuando los trabajadores retiran su generosa contribución a los más poderosos”.

El poder tras las AFP también puede verse al revisar sus directorios. El récord histórico de más 80 mil traspasos de fondos de pensiones desde los fondos más riesgosos (A y B) al más conservador (E) realizados por los afiliados en abril —lo que se atribuyó a la influencia del sitio Felices y Forrados (F&F)— encendió las alarmas de la industria, que entre sus directivos cuenta con poderosos y transversales personajes, que van desde ex ministros, ex parlamentarios, hasta reconocidos lobbystas.

Esta fórmula, conforme explica Ricardo Hormazábal, actual presidente de la Organización Acusa AFP y autor del libro “El Gran Engaño: 30 años del sistema de AFP”, está vinculada a que “los grupos económicos buscan influir en los gobiernos y partidos a través de la incorporación de personas que tienen algún cargo relevante y que comparten su proyecto. 

En la época dictatorial los sindicalistas opositores decíamos que las AFP eran el PEM y el POJH de los que salían del gabinete de Pinochet”.

Efectivamente, gran cantidad de ex ministros de Pinochet han estado ligados al negocio. Por nombrar algunos, el ex ministro de Hacienda Sergio de Castro, que en los ’90 adquirió Provida, así como el último ministro de Hacienda de la dictadura, Martín Costabal Llona, que fue gerente general de Habitat.